研究边界与方法

这一页说明本报告能回答什么、不能回答什么。读之前先读它。

怎么做出来的

• 数据：分钟级与日线价格来自 Databento（ICE / CME 官方行情）；美国周度库存来自 EIA； 持仓来自 CFTC 承诺持仓报告；现货与运费来自 FRED、Ship & Bunker 等公开来源； 各国供需来自 JODI、EIA 国际库与各国官方统计。每个数字在报告内标注来源与观测期。
• 新闻：RSS、X 官方接口与 EventRegistry 三层聚合，按重要性排序并对单一来源设限， 时间戳为发稿时间而非事件发生时间。
• 写作：由大语言模型基于上述结构化事实出初稿，再由人工逐条核对数字与口径后发布。 稿件须通过一套自动检查（数字必须能在事实包中找到出处、单位一致、字数与结构合规）方可发布。

不做什么

• 不预测价格点位。本地实测显示点位预测不优于随机游走，已放弃该做法。
• 不给交易建议，不代表任何机构头寸。
• 不做技术面方向主张：常见指标组合在本地五年回测中命中率低于抛硬币， 因此只给可度量的状态描述（区间、分位、实际波幅），不给「看多/看空」。
• 拿不到的数据明确写「未覆盖」，不用邻近品种或地区顶替。

已知边界

• 报告窗为新加坡时间 08:00 至次日 08:00；窗内变化与「对上一交易日收盘」是两个数，报告两个都给。
• 部分现货评估价为付费机构评估，本报告不含；相关格子显示为「—」。
• 月度供需数据存在发布节奏性滞后与尾部未补报，报告会剔除受污染期次而非外推。
• 人工在环意味着可能断更；站点会显示当期发布状态。